踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三六零(líng)，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为学生党如何自W，如何自我安抚减持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示，三六(liù)零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的(de)年(nián)报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数(shù)据，后者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然(rán)优势(shì)，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近(jìn)期股(gǔ)价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零(líng)年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中关(guān)村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万学生党如何自W，如何自我安抚股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季(jì)度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势力之(zhī)一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)进一(yī)步扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金拟将其持有学生党如何自W，如何自我安抚的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务(wù)数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司(sī)的投(tóu)资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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