财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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